Bazı kripto para birimleri, kısa bir süre içinde yükselen veya düşen değerlerle her zaman oldukça değişken olmuştur. Bu nedenle, daha temkinli yatırımcı için “stabil paralar” gidilecek mantıklı yer olarak kabul edildi. Adından da anlaşılacağı gibi, daha istikrarlı ve daha güvenli bir bahis olacak şekilde tasarlanmıştır.
Ancak şu anda bu istikrarı bulmak zor görünüyor. En popüler sabit paralardan biri olan Terra’nın (UST olarak da bilinir) değeri, dramatik bir şekilde düşmeden önce son birkaç gün içinde çılgınca dalgalandı ve henüz toparlanamadı .
Kazadan önce Terra, 18,7 milyar ABD dolarının üzerinde bir değerle ilk 10 kripto varlık arasındaydı. Yazının yazıldığı sırada bu, 7 milyar ABD dolarının altına düştü .
Yatırımcılar bu gelişmeden yakınmak için sosyal medyaya yöneldi. Bazıları kayıp hayat tasarruflarından ve para biriminin çöküşünün yıkıcı etkisinden bahsetti.
Ve endişelenmekte haklılar. Stabilcoin arenasındaki oynaklığın etkisi hafife alınmamalı ve tüm sektörü istikrarsızlaştırabilir.
Teorik olarak, sabit paraların daha geleneksel kripto varlıkların (Bitcoin gibi) işlemsel faydalarını, ancak tahmin edilebilir bir şekilde istikrarlı bir değere sahip olması gerekiyor.
Birçok stabilcoin, diğer varlıklar (tipik olarak ABD doları) veya emtialar (genellikle altın) tarafından desteklenir ve madalyonun sabit kalmasını sağlamak için stabilcoin sağlayıcısının seçtikleri varlığın eşdeğer miktarını satın almasını ve ardından elinde tutmasını içerir. Bu nedenle, dayanak varlığın değeri artabilir veya azalabilirken, stablecoin’in değeri en azından onu destekleyen şeyle tutarlı bir oranda kalmalıdır.
Ancak Terra gibi “algoritmik sabit paralar” farklı şekilde çalışır . Terra, rezerv varlık veya emtiaya sahip değildir ve bunun yerine, sabit para ile ortak para (daha geleneksel bir kripto para birimi) arasında bir denge sağlamak için tasarlanmış bir algoritma kullanarak değerini tutması amaçlanmıştır.
Bu durumda Terra, Luna adlı bir ortak madeni paraya bağlı ve Luna’nın değeri düştü. Değeri, sadece yedi gün önce 82,00 ABD Doları civarında işlem gördüğü için şimdi 0,06 ABD Dolarının altında . Hem Terra hem de Luna’nın değerinin büyük ölçüde düştüğü bir ortamda, algoritma, eşleştirilmiş para birimlerine olan inancın azalması sorununu çözemez ve stabilizasyon özelliği de işe yaramaz.
Sonuç olarak, korku başlar ve daha fazla insan satar, tıpkı geleneksel bir banka işletmesinde olduğu gibi, kitlesel fonların geri çekildiği ve ani ciddi değer kayıplarının olduğu. Varlıklar tarafından desteklenen stabilcoinler, tüketici güvenini oluşturan sabit değerlerinin uzun vadeli sabit değeri nedeniyle bundan kaçınma eğilimindedir.
Ama onların da sorunları var. ABD dolarına sabitlenmiş bir madeni para olan Tether, madeni paraları ihraç eden şirketin sahip olduğunu iddia ettiği rezervlere sahip olup olmadığına dair sorular arasında yolda darbeler yaşadı . Ve son günlerde Tether de değerinin düştüğünü gördü .
Tasarrufları kaydedin
Bütün bunlar, bu madeni paraların temel önermesini – sabit kalacakları – baltalıyor. Müşteriler, yeniden yükselene kadar geleneksel kripto piyasalarındaki oynaklığa karşı korunmak veya daha geleneksel bir hesap (normal bir banka hesabı gibi) olarak kullanmak ve hız, maliyet, ve uluslararası işlemlerin kolaylığı.
Ancak fonları Terra’da olan yatırımcılar, tasarruflarının yarı yarıya düştüğünü gördü. Hala stabilize olmaması endişeleri hafifletmek için çok az şey yapıyor. Basit bir ifadeyle, bir kripto para krizi potansiyeli çok gerçektir.
Bu nedenle dünya çapında hükümetlerin yaklaşımının değişmesi gerekiyor. Birleşik Krallık ve ABD’deki düzenleme hakkında çok şey söylense de, çok az anlamlı eylem var.
Harekete geçmezlerse , tüketicileri kaçınmaları gereken volatilite ve riske maruz bırakmaya devam ederlerse stablecoin kullanımını savunmak zor olacak .
Sektörün yenilik yapmasına izin vermenin zamanı geçmiş gibi görünüyor. Stabilcoinlerin potansiyelinin gerçekleştirilmesi isteniyorsa, tüketici koruması sağlamak ve aşırı riskli uygulamaları yasaklamak için düzenleme çok önemlidir. Bu potansiyel, birçok kişinin küresel ekonomide devrim yaratabileceğini, işlemleri hızlandırabileceğini, maliyetleri düşürebileceğini ve şeffaflığı artırabileceğini düşündüğü bir şey.
Ancak sektöre yenilik yapma fırsatı tanımak, insanların tasarrufları pahasına olmamalıdır. Para çekme işlemleri devam ederse, hem belirli bir stablecoin’in istikrarını hem de daha genel olarak tüm sektörün bir geleceği olup olmadığını test edecek. Bir stabilcoin mücadelesi kötü haber. Ancak iki veya daha fazlası müşteri güveni için felaket olabilir.
